近日，據報導，日本軟銀集團旗下的英國芯片設計公司ARM一直在醞釀在資本市場上市。該公司掌門人對錶示，公司堅持的計劃是在今年完成上市。ARM母公司軟銀集團近日發布了上一季度財報，軟銀集團出現了連續第四個季度的虧損。之後，ARM公司首席執行官雷尼·哈斯（Rene Haas）在接受媒體採訪時表示，ARM上市的計劃已經非常成熟，目前正在推進當中。“我們正在千方百計，確保今年完成上市。”

在第三財季中，ARM公司的銷售收入猛增了28%，達到7.46億美元，這成為軟銀集團季度業績中少見的增長板塊。軟銀集團持有大量新創科技公司的股份，但是這些被投資對象表現不佳，拖累了軟銀集團的業績。

ARM是全世界知名的芯片設計公司，是最重要的智能手機設計方案供應商。該公司並不銷售成品芯片，而是把芯片設計方案這樣的知識產權授權給了蘋果、高通這樣的手機芯片製造商。ARM公司和許多芯片廠商簽署了授權協議，可以獲得一次性授權費收入，另外芯片授權客戶每銷售一枚芯片，ARM公司也可以獲取知識產權抽成收益。

ARM傳統以來的優勢領域是智能手機處理器設計，不過在哈斯的領導和新戰略之下，該公司開始進入其他新領域，其中包括數據中心使用的服務器處理器。這一戰略已經取得成效，亞馬遜等公司在自己的雲計算業務中開始使用基於ARM設計方案的服務器處理器。

隨著ARM和雲計算以及其他領域的芯片製造商簽署技術授權協議，該公司最新一個季度的授權費收入猛增了65%，達到3億美元。不過該公司高層也坦承，之所以同比增速這麼高，是因為同一時間和多家廠商簽署了芯片設計方案技術授權協議。

和技術授權費相比，單一芯片知識產權抽成收入則更加穩定。上一季度這一收入同比增長了12%，達到4.46億美元。這一增長成績來得併不容易，全球智能手機銷售出現了下滑，已經影響到了蘋果、高通這些ARM授權客戶的業績。

哈斯表示，對於全球智能手機市場的低迷，ARM也難獨善其身，但是和過去相比，ARM在每一枚智能手機處理器整合的知識產權更多，拉高了收入。

哈斯介紹說，在ARM全新的設計架構中，市面上最先進的智能手機處理器每一枚整合了10到12個計算核心，這樣製造商每銷售一枚處理器，ARM也能獲得更高的知識產權抽成。

哈斯表示，ARM之前進行了業務多元化（不再是單一手機處理器），另外在核心手機芯片方面，在芯片中整合了更多的新技術，這兩個變化使得ARM公司可以更穩健地應對全球智能手機市場下滑。

SMBC Nikko Securities分析師Satoru Kikuchi表示：“重要的是推進Arm的IPO，實施其他投資的退出計劃，然後通過這些步驟，改善財務狀況，給股東帶來回報。”

2022年，美國芯片巨頭英偉達（NVIDIA）試圖以400億美元收購Arm，但在嚴格的監管審查下失敗了。這促使軟銀將Arm重新定位於公開市場，因為這家日本公司尋求從資產中獲得利潤，以抵消其風險投資業務的虧損。

投資者對投機性科技公司的興趣減弱，以及芯片行業的嚴重低迷，意味著軟銀在2023年推動Arm上市的嘗試可能會面臨更多波折。

在IPO窗口幾乎關閉之際，很少有其他渴望IPO的私營科技公司急於上市。安永（EY）的數據顯示，在2021年上市數量創紀錄之後，去年的美股IPO市場進入了逆轉模式。在利率飆升的背景下，投資者對更多投機股票的興趣下降，交易量下降45%，收益下降61%。2023年，這一趨勢沒有改變的跡象。

Klarna的IPO一直備受投資者矚目，直到它被迫接受一輪大幅下跌，估值從460億美元降至67億美元。與此同時，向美國證券交易委員會（SEC）提交了上市計劃的Stripe一直在猶豫是否要再採取行動，去年年底該公司已經裁員14%。

馬斯克（Elon Musk）領導的火箭公司Space X是另一家圍繞首次公開募股（IPO）展開談判的大型企業。但如今，特斯拉內部仍面臨挑戰，Space X的公開上市計劃仍無下文。

Arm投資者關係主管伊恩·桑頓（Ian Thorton）在去年11月的一封信中寫道，由於對市場的擔憂，Arm的公開上市計劃已從2023年初推遲。但該公司仍在按計劃於今年進行IPO。“顯然，我們希望盡快上市。但考慮到目前全球經濟的不確定性，考慮到金融市場的狀況，這在2023年3月底之前可能不太可能發生。”

Arm在2023年上市的另一個挑戰在於芯片行業的現狀：它正面臨諸多逆風。芯片股在2022年尤其遭受重創，因為供應鏈緊縮和零部件短缺持續了一整年，今年該行業最大的參與者只有一些放鬆的跡象。

行業巨頭仍未從這些影響中恢復。韓國巨頭三星（Samsung）宣布，由於消費者在電子產品上的支出減少以及芯片供應過剩，導致芯片需求下降，其第四季度營業利潤下降了近70%。

根據Gartner預測，到2023年，全球半導體收入將下降近4%，至5960億美元。Gartner研究業務副總裁Richard Gordon表示：“半導體收入的短期前景已經惡化。全球經濟和消費者需求的減弱將對2023年的半導體市場產生負面影響。”