近期陷入不利傳聞的國美零售（00493.HK），8月19日晚發佈公告透露了應對的策略，其大股東擬向國美零售注入物業、物流資產。國美零售的創始人、大股東黃光裕當晚還發表公開信透露，之前“18個月恢復國美原有市場地位”的計劃過於樂觀，現在再定三年目標。

收購兩項物業和安迅物流

據公告，2022年7月20日，國美零售訂立一項協議，國美零售有條件同意向國美地產控股有限公司收購鵬融地產（海外）有限公司（下稱“鵬融地產”）的全部股權。鵬融地產由黃光裕全資擁有，其主要資產為國美商都物業及湘江玖號物業。此次收購的代價將參考國美零售委聘的獨立估值師對鵬融地產的權益估值而定。

國美商都位於北京中關村丰台科技園區，總建築面積52.46萬平方米，包括31萬平方米的8層高的購物中心及有關餐飲、娛樂及配套設備，3.55萬平方米的辦公大樓，5.54萬平方米的酒店公寓，1945平方米的庫房，12萬平方米的三層地下車庫。國美零售計劃在8層高的購物中心內容納約300間全品類電器及電子消費品製造商，通過融合家電、家居、家裝等不同板塊，形成線上線下結合、全場景互聯，實現體驗與售賣。

湘江玖號位於長沙岳麓區，總建築面積13萬平方米，包括6層高的購物中心和餐飲、娛樂及配套設備，以及地下車庫。國美零售計劃在此打造城市綜合展示體驗中心，實現線上線下打通。

為進一步做好服務閉環和增值服務，國美零售還將適時通過向控股股東收購安迅物流部分股權，達成控股安迅物流的目的。

對於此次收購，國美零售表示要打造新盈利模式，形成以展（線下精品體驗）、銷（線上線下全渠道自營+共享型供應鏈）、家庭電子類產品一體化解決方案、泛家電延伸產品及增值服務（送裝、售後、延保、付費會員經營等）等五類主要盈利模式，其他非關聯或虧損業務將予以剝離、出售或停止發展，逐步減少對國美“真快樂”等費用較大業務的投入。

黃光裕稱“熬過這個寒冬”

國美零售2021年收入464.84億元，歸母淨利虧損44億元。此前，國美零售一度陷入拖欠供應商貨款、裁員、欠薪等傳聞。國美某區域負責人曾向第一財經記者表示，國美今年3月架構調整，取消大區的管理層級。今年市場艱難，零售企業壓力巨大。國美一方面與銀行積極溝通，一方面積極做好銷售，讓經營正常化。

黃光裕8月19日在國美官微發佈公開信稱，國美需要面對現實、直面生存，國美進入了戰略性聚焦與蟄伏，以熬過這個寒冬。需要大家更多的包容與支持，多給企業時間和空間。

作為大股東，黃光裕將促使管理團隊實現未來較好業績的承諾對賭，實現三年戰略發展目標：在2023年實現較高盈利並達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。

通過注入國美商都、湘江玖號、安迅物流控股權的資產，希望提升國美零售的資產質量和盈利能力。黃光裕表示，從上市公司剝離的項目和資產，依托集團其他資本平台進行聚焦重組，對為未來準備而可以暫緩的、影響現金流的、不盈利的項目，予以出售或關停並轉。

去年2月，黃光裕曾向管理層團隊提出發展目標：“力爭用未來18個月時間，使國美恢復原有市場地位。”黃光裕在公開信中反思道，對執行困難預料不足，加之疫情長時間擾動，導致現實與這一目標有一定差距，坦然接受外界的質疑和批評，將持續校正戰略實施路徑。

他表示，三年來，實體經濟、線下零售業服務業遭遇了嚴峻的衝擊和挑戰。這個時間點還在困境中堅持堅守的企業，很多不是因為經營性問題，多半是疫情等不可抗力帶來的短期衝擊。期望國家政府部門進一步改善營商環境，多給企業一些財稅政策支持，銀行金融機構能進一步放寬融資條件，助企業渡難關。