近期，比特幣價格持續震盪下行，目前失守3萬美元關口，值此之際，麥哲倫聯合創始人、億萬富翁Hamish Douglass發出警告，認為加密貨幣遲早會不可避免的歸零。麥哲倫聯合創始人、億萬富翁Hamish Douglass抨擊加密貨幣市場，認為這是現代歷史上最大規模的錯覺之一，這是他更嚴厲警告的一部分，他此前警告稱，政府和央行刺激措施人為推高的資產價格可能面臨清算的一天。

這位資深投資者表示，當其他投機泡沫最終走到盡頭並破滅時，加密貨幣崩潰為零是不可避免的。

“我不得不說，加密貨幣是我在很長一段時間裡看到的最不合理的東西之一，因為它背後有邪教般的追隨者，以及它背後的規模，”Douglass說。

“有成千上萬的人參與其中。而有些人此前從未投資過，他們唯一追隨的潮流是加密貨幣，這幾乎就像一種宗教。”

過去一年，新手投資者青睞的比特幣價格飆升了235%，在5年內上漲近50倍，週一達到31808美元。它的主要競爭對手以太坊的價值在5年時間裡飆升了164倍，達到每枚硬幣1910美元，前兩大加密貨幣的總市值約為1.1萬億美元（1.5萬億美元），儘管其內在價值為零。

Douglass表示，他預計自己在加密貨幣問題上的觀點會受到廣泛攻擊，但他並不在意。

“順便說一句，我不能告訴你那會在什麼時候發生。可能很快就會發生，也可能在未來相當長的一段時間內發生……我認為當我們20年後回顧時，它將成為非理性的案例研究。”

這位基金經理還特別指出，特斯拉（Tesla）等Meme股票是魯莽投機的領域，其股價與企業的潛在價值毫無關係。

電動汽車製造商特斯拉在過去五年中增長了14倍，同時其創始人埃隆·馬斯克在Twitter上獲得了5830萬粉絲。AMC、GameStop和諾基亞等其他meme股票在Twitter和Reddit等社交媒體平台上獲得病毒式關注後也出現飆升，成為2020年散戶投資者現象的一部分。

就麥哲倫的投資業績而言，Douglass並不過分擔心這類資產價格泡沫，因為Magellan的投資敞口為零。

不過，他警告稱，如果加密貨幣不斷膨脹的受歡迎程度造成系統性風險，就會對情緒造成傳染性打擊。在崩潰的情況下，系統性風險的蔓延會損害更廣泛的投資者信心，並顛覆市場。

該基金經理還為Magellan過去12個月的防禦性投資組合配置和投資表現不佳進行了辯護，理由是股市大幅回調的風險不斷上升。

在截至6月30日的一年裡，麥哲倫旗艦全球基金的回報率為10.8%，而其基準的MSCI資本國際全球指數的回報率為27.5%。

“我想這對澳大利亞來說是一個警鐘，因為悉尼和墨爾本重新進入了一級防範禁閉狀態。”他說，“我們都以為這一切都結束了。我們正要去接種疫苗。風險是會從這個病毒中得到一個逃跑的變種毒株。這個delta病毒的傳播速度令人恐懼，但疫苗似乎仍然對重症有效。”

該基金管理公司表示，未來12個月及以後，市場面臨的另一個重大已知的未知風險是通脹。

上週，美國通脹數據顯示，隨著包括住房、汽車、卡車和汽油在內的一籃子消費品價格大幅上漲，6月份美國物價以13年來最快速度上漲。

Douglass警告稱，如果6月份的通脹飆升證明不是暫時的，那麼唯一的結果就是會動搖市場的加息和衰退。“這將令通脹對世界各地的股票投資者來說都是一個問題。”

該基金管理公司表示，作為通脹症狀之一的無風險利率不斷上升，也威脅到許多企業的資產負債表和償付能力，過去3至5年，這些企業已經負債。

“他們提高了資產負債表的槓桿率，信用評級下降，投機性級別的垃圾債券信貸大幅復甦。”他說，“人們追逐這些類型的信貸，因為利率為零，人們一直在追求收益，因此這些資產規模巨大。”

這位基金經理警告投資者，不要低估10年期美國國債基準收益率在中期從1.5%躍升至3.5%的風險。

隨著無風險利率的上升，投資者通過降低估值，要求對未來來自股票的不確定現金流所帶來的風險獲得更多補償。“正如沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的名言所說，利率是市場的重心。你知道，利率上升，資產價格下降。”

他說：“在過去10年裡，我們都看到利率降低，資產價格飆升。”

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