物美集團計劃將物美超市和麥德龍中國打包上市。3月30日，物美科技向香港聯交所正式遞交上市申請。招股書內容顯示，物美科技本次上市範圍包括物美超市業務和去年收購的麥德龍中德合資公司股權。物美創始人張文中將出任上市公司董事長。

物美要上市的消息並不意外。在2019年10月物美以19億歐元（約合149億人民幣）收購麥德龍中國後，物美計劃將物美超市和麥德龍中國打包上市的消息就不斷傳出。

招股書稱，物美超市與麥德龍中國強強結合，使其具有同時覆蓋大眾消費者與中高端消費者的獨特優勢，成為中國領先的既有B2B也有B2C業務完整數字化供應鏈的生鮮快消行業領導者。

目前，招股書尚未披露具體募集資金和公開發行股份數量，以及募資用途。但參考其披露的業務模式來看，物美科技下一步將大力發展數字化基礎設施和供應鏈，建設以生鮮為核心搭建數字化供應鏈，聚焦到家和企業用戶。

張文中在招股書信函中表示，物美集團的“數字化”是其二次創業，零售企業的未來在於數字化基礎上的規模化經營。沃爾瑪的年銷售額超過5500億美元，而中國最大的實體零售企業年銷售僅為1000億元人民幣。物美科技將運用管理層多年累積的經驗、數字化的視角和開放且極具延展性的供應鏈，打造中國的流通產業航母。

從規模上來看，截至2020年12月31日，全國有462家物美超市、97家麥德龍門店。

在數字化方面，截至2020年12月31日，物美擁有8090萬名APP用戶，APP用戶產生的零售額佔物美零售的70%以上。

財務數據顯示，物美科技2018年、2019年、2020年的營收分別為213.78億元、227.47億元、390.64億元；毛利分別為57.66億元、64.22億元、88.58億元，利潤分別為2.26億元、3.94億元、7.26億元。

非常明顯，在收購了麥德龍中國後，物美的營收和利潤規模有了大幅提升。

物美科技稱，其2020年度的收入同比增加71.7%，主要由於其在2020年麥德龍中國併入財務，為其帶來收入144.81億元，佔該公司2020年總收入的37.1%，以及疫情致使到家業務銷售增長推動同店銷售增長等。

招股書顯示，麥德龍中國的財務數據於2020年4月併入物美科技，目前物美和麥德龍中國在公司總營收的佔比基本為六四開。2020年，物美超市的營收為245.83億元，麥德龍中國的營收為144.81億元。

但在營收、淨利雙增長的同時，也需要注意其毛利和銷售成本的增加。

數據顯示，物美科技的毛利率由2019年的28.2%減少至2020年的22.7%。2020年的銷售成本也是較2019年接近翻倍，達302.06億元。

隨著規模的增加，物美集團的存貨週期不斷變長。截至2020年12月31日，其存貨總量約為40.97億元，約佔其總資產的9.7%。2018年、2019年、2020年，其存貨周轉日數分別為36.3天、44.7天與45.5天。

股權方面，張文中為物美集團的實際控制人，合計持股比例為74.53%。其中，通過物美香港持股58.39%，通過Digit Lab持股10.81%，Foremost Way持股0.33%，通過Primal Unity持股5.0%。

在2020年胡潤百富榜中，張文中以125億元的財富值列榜單第451位，若物美科技上市成功，張文中的身價有望再一步提高。

事實上，物美在多年前就已有在香港上市經驗。2003年，物美子公司北京物美商業集團股份有限公司（01025.HK）曾在香港創業板掛牌上市，成為首家在港上市的大陸民營零售企業，業績也發展迅速。

但2006年，創始人張文中因涉嫌詐騙、單位行賄、挪用公款被河北省衡水市人民檢察院刑事拘留，並在2008年在河北省衡水市中級人民法院一審判刑18年。2009年在其本人提出無罪上訴後，由河北省高級人民法院改判12年刑期。經過兩次減刑後，張文中於2013年刑滿釋放。

2015年，物美用近31億元完成物美商業的要約收購，並於2016年將其私有化退市。