遞交IPO招股書後70天后，2021年1月15日夜間，港交所網站信息顯示，快手已通過上市聆訊，正式進入上市倒計時。更新後的招股書顯示，2020年前三季度，快手各項財務收入數據增長迅速，總收入達407億元（人民幣，下同），電商GMV達2041億元，其中僅第三季度就達945億元。

目前快手並未透露招股價具體區間，據了解快手計劃通過IPO融資約50億美元。如果IPO順利，這將成為2年來，除阿里巴巴外，香港地區規模最大的IPO項目。

快手目標估值高達500億美元(近3900億港元)，如按此估值IPO，快手將超越特斯拉CEO馬斯克旗下的太空探索技術公司SpaceX，成為全球第三大最具價值的私人公司。

IPO大熱認購火爆

去年11月5日晚，快手正式向香港聯交所遞交了IPO招股書。經過多月籌備，港交所官網顯示，快手公司已於1月15日下午通過港交所聆訊，有望成為短視頻第一股。此前有消息稱，快手最快於農曆新年前進行招股，計劃於今年2月5日掛牌。

據了解，1月18日開始，快手公司上市保薦人團隊將開始分析師路演，隨後快手公司正式進入招股階段。在此期間，快手公司分別與一些大型機構投資者做了不少IPO前的路演。

據悉，路演期間，快手IPO份額非常受追捧，大型機構投資者都準備下單。有承銷商透露，目標估值達500億美元(約3244億元)。接近公司的知情人士透露，部分機構投資者已經摩拳擦掌，甚至不惜動用私人關係“預定份額”。據悉，在過去70多天，部分投資人四處尋找可能與快手創始人宿華等核心管理層最近的關係以拿到額度。

更新後的招股書顯示，2020年前三季度快手總收入達407億元，其中直播收入253億元，線上營銷服務收入133億元，包括電商、網絡遊戲、在線知識分享等在內的其他服務業務收入20億元。

其中2020年第三季度快手單季收入154億元，快手電商商品交易總額（GMV）增長明顯。截至2020年9月30日的9個月內，快手電商GMV已達2041億元，平均复購率超過65%。相比2020上半年的1096億元GMV，第三季度單季GMV實現945億元。

截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度與截至2020年9月30日止9個月，快手平均日活躍用戶分別為0.67億、1.17億、1.76億及2.62億，平均月活躍用戶分別為1.36億、2.41億、3.30億及4.83億。

截至2020年9月30日止9個月，日活躍用戶平均每天在快手應用花費超過86分鐘，每天訪問快手應用平均約10次。

未來，快手方面表示，將主要通過擴大用戶群及提升用戶參與度、提高變現能力、及提高運營槓桿以進一步實現盈利能力，增加收入和管理成本和開支，以達到和維持盈利能力以及正經營現金流量。

電商業務高速發展

快手變現方式多樣，直播為主，廣告業務為輔。招股書顯示，2017年、2018年及2019年與截至2019年及2020年9月30日止九個月，直播收入佔總收入的百分比分別為95.3%、91.7%、80.4%、84.1%及62.2 %。事實上，從2016年開始的直播業務是快手平台上最成熟的現有變現渠道，直播收入的絕對金額持續增加，但直播收入佔總收入的百分比持續減少。

在線營銷服務是快手營收的第二大來源。2017年、2018年及2019年與截至2019年及2020年9月30日止九個月占總收入的百分比分別為4.7%、8.2%、19.0%、15.6%及32.8%。

快手其他業務2019年營收2.60億元，收入來源主要包括電商、網絡遊戲及其他增值服務。快手電商於2018年上線，很快步入增長的快車道，在一年半的時間裡實現了商業變現路徑的迭代和交易額的快速增長。

快手商品可通過快手小店進行購買，商品來源主要為快手自營商品和第三方平台商品。目前快手已和淘寶、拼多多、京東、有贊等第三方電商平台達成合作關係。用戶在快手購買商品可通過直播短視頻，快手小店店鋪三個電商展示入口。直播和短視頻的購物車鏈接設置在視頻的下方，用戶也可以通過主播個人主頁進入快手小店消費。

快手電商業務增長迅速，截至2020年9月30日止9個月的交易總額達到2041億元。

快手錶示，用戶通過在直播、短視頻或用戶資料頁面中提供的鏈接，在快手應用或通過第三方電商平台購買產品，快手按所售產品價格及類型收取佣金。

快手上市將採用不同投票權架構。公司控股股東宿華（持股12.648%）和程一笑（持股10.023%）持有A類股份，其他股東為B類股份。根據不同投票權架構安排，，A類股份持有人每股可投10票，而B類股份持有人則每股可投一票。

在IPO前，快手股東第二大股東是騰訊，持股21.567%。另外，銀鑫持股2.422%，楊遠熙持股2.069%，五源資本持股16.657%，其他投資者合計持股34.614%。

概念股已提前啟動

1月15日，快手通過港交所上市聆訊，其在A股和港股的概念股隨之活躍。

作為快手第二大股東，騰訊控股（0700.HK）延續近期強勢，1月15日盤中一度漲2.62%至646港元，再創歷史新高，最終收漲2.46%報645港元，市值超6.18萬億港元。據統計，截至1月15日，南下資金已連續16個交易日淨買入騰訊逾500億港元。

作為IPO所在機構的港交所同樣創下歷史新高。1月15日，港交所(0388.HK)盤中漲至471.6港元再創上市以來新高，成交額逾31億港元，總市值5811億港元。

快手之外，有消息稱B站已經向港交所正式提交了上市申請，計劃3月在港上市。野村近日發布研究報告，預期在香港市場流動性充裕、與內地市場有聯繫，以及適當的監管體係等推動之下，香港將迎接更多企業上市，特別是新經濟企業，並預期強勁的新股集資趨勢在今年仍會持續。

A股方面，1月15日快手概念板塊拉升，當日收盤，因賽集團、引力傳媒漲停，天龍集團、中文在線、首都在線等多股漲幅超過7%。

互動平台上，已有多家公司透露與快手的合作情況。

因賽集團為整合營銷傳播服務商。就與快手的合作，因賽集團早前披露，從2019年開始，公司已涉足網紅直播營銷。2020年，公司與快手簽署了年度框架協議，推動公司核心主營業務與網紅直播營銷的融合發展。

引力傳媒表示，2019年末與快手短視頻簽署戰略合作協議，雙方就短視頻內容的研發、生產、運營等方面開展全面戰略合作，尤其就廣電電視媒體平台及資源的短視頻化深度合作。

文／康殷