摩根士丹利稱，蘋果供應鏈的盈利和其他數據表明，iPhone 12和iPhone 12 Pro的需求比預期的要強得多。在AppleInsider看到的一份給投資者的說明中，分析師Katy Huberty指出，蘋果美國供應商在過去一周的營收和盈利都強於預期，這是供應鏈訂單強勁的信號。

包括高通（Qualcomm）、德州儀器（Texas Instruments）、Qorvo和Cirrus Logic在內的7家蘋果供應商公佈的財報令人驚訝地上揚，平均超出共識預期7%。這些供應商發布的指導意見也平均高出共識約13%，意味著在經歷了三年的季節性平緩增長後，季度營收同比增長12%。

Huberty指出，iPhone 12 mini和iPhone 12 Pro Max的延遲上市可能是這種較好的季節性增長的原因，但供應商的評論也表明，需求超出了此前的預期。這一數據也與12月季度的iPhone建造量增長以及目前發布機型的需求跡象相一致。Huberty指出，iPhone 12 Pro的平均交貨時間仍然為25天，是目前週期內所有iPhone機型中最長的。

該分析師表示，供應鏈數據和較長的交貨時間支持了摩根士丹利高於共識的2021日曆年iPhone出貨量預測，即2.2億部。所有這些都指向iPhone 12產品線的最佳情況，因為更多機型、5G支持和積極的運營商補貼的結合，很可能會加速iPhone營收從已經強勁的C3Q水平上增長。

Huberty的12個月AAPL目標價仍為136美元，基於蘋果產品業務的5.9倍企業價值銷售倍數和蘋果服務業務的10.5倍EV/銷售倍數。這樣一來，2021年的EV/Sales倍數為6.7倍，當年的目標市盈率為33.3倍。AAPL股價在周五上午的日內交易中報116.64美元。