Cowen:iPhone 12將推動蘋果假日季銷量大幅增長
據外媒AppleInsider報導,投資銀行Cowen預計蘋果9月季度財報與華爾街共識一致,但補充道,iPhone 12和假期季節性因素可能會支撐下一季度的業績。在AppleInsider看到的一份給投資者的說明中,Cowen分析師Krish Sankar預測,蘋果在2020年第四季度的收入將達到649億美元,每股收益為0.72美元。這可能主要是受新冠大流行期間遠程工作和教育推動的Mac和iPad需求的持續推動。
儘管Sankar並不一定期望蘋果會對即將到來的12月季度發布正式指導,但該分析師預計該公司將在10月29日的財報電話會議上為這一時期“提供更多可信的內容” 。展望未來,Sankar預計12月季度將更加強勁,該投行預計銷售額將比上一季度增長48%。該分析師預測,蘋果在12月季度的iPhone出貨量可能達到7000萬部或更多,比2020年第四季度期間預期的4000萬部出貨量大幅增長。
該投行近期開展的實地工作也表明,iPhone 12的強勁預購需求導致製造數量增加至7600萬部。“我們預計’12’將有健康的假期需求,並相信5G升級週期帶來的Cy21上行潛力以及在中國可能獲得的適度份額增長……市場尚未完全提供折扣,”Sankar寫道。
此外,在周四的第四季度財報中,iPhone 12的銷量將為零。相反,它們將全部出現在蘋果2021財年的第一季度,該財年於10月1日開始,遠遠早於iPhone 12的公佈。
蘋果iPhone 12的毛利率預計不會有太大變化,儘管搭載5G的新機型的物料清單成本比過去的手機更高。Sankar指出,該系列的整體定價較高,將抵消這一成本。
在服務方面,Cowen預測,新的訂閱捆綁選項和Apple TV+的一周年紀念日可以維持服務的增長。對於優質流媒體服務,Sankar表示,增加製作活動和更廣泛的內容將是該服務持續成功的關鍵。
不過,這位分析師指出,對谷歌進行的反壟斷訴訟可能會對蘋果的營收構成風險。Cowen估計,谷歌每年向蘋果支付約80億至90億美元的授權費,用於支付與穀歌在iOS設備上的首要位置相關的費用,而這筆收入的損失可能會在2021年感受到。
目前還不清楚為什麼Sankar認為2021年就會受到影響,如果有的話。審判最早也要到2021年底才可能開始,而任何影響交易的決議都需要數年時間才能完整髮展。
Sankar維持其12個月AAPL目標價133美元,基於對蘋果核心業務的25倍盈利倍數和對經常性服務部門的41倍盈利倍數。這樣一來,其對AAPL 2021年每股收益預期4.23美元的混合市盈率為32倍。