理想汽車（股票代碼為：“LI”）今日在納斯達克上市，發行價11.5美元，以發行價計算，理想汽車市值百億美元。公司授予承銷商超額配股權，允許承銷商自最終招股說明書的日期起30天內可以購買不超過1425萬股美國存託股票作為超額配售股票。

文/ 雷建平

在完成本次發行的同時，並在發行完成的前提下，若干現有股東已同意通過私募向公司購買3.8億美元的A類普通股，並根據《1933年美國證券法修訂案》第S條例,豁免在美國證券交易委員會（”SEC”）登記。

如果承銷商不行使其超額配售的權利，公司在首次公開募股和同時進行的私募籌集的籌資總額為14.7億美元。

理想汽車已覆蓋了足夠多的長線高端投資者，且上市時間比原計劃還要早一天。

理想汽車 CEO李想在現場感謝了3個人，分別是理想汽車 CFO李鐵，理想汽車投資人、經緯合夥人張穎及李想在河北的一個朋友。

理想汽車與蔚來、小鵬、威馬並列為中國造車新勢力頭部企業，隨著在美國上市，理想汽車也成為第二家在美國上市的中國智能電動汽車企業。

這是繼汽車之家後，80後創業者李想再一次帶領自己創辦的企業在美國敲鐘。李想40歲前兩度帶領所創企業敲鐘，這在年輕創業者中很少見。

理想ONE累計交付用戶量過萬

理想汽車於2015年7月創立，首款產品理想ONE 2018年10月發布，搭載增程電動技術與智能科技，為家庭用戶提供6座、7座的舒適空間。

該產品2019年11月20日開始量產，2019年12月開始向用戶交付。截至2020年6月，理想ONE累計交付用戶量已經超過1萬輛。

截至2020年6月，理想汽車在全國18座城市開設有21家零售中心，覆蓋城市包括北京、上海、廣州、深圳、成都、杭州、南京、蘇州、天津、武漢、西安、鄭州、重慶、長沙、濟南、寧波、石家莊、青島。

當前，理想汽車擁有自己的生產資質，並在江蘇常州自建工廠。

理想汽車常州基地設計年產能10萬輛，涵蓋沖壓、焊接、塗裝、總裝四大車間，採用大量的先進工藝和設備。

招股書顯示，理想汽車2019年營收為2.84億元，理想汽車2020年第二季度營收為19億元（約2.75億美元），較2020年第一季度的8.517億元（約1.2億美元）增長128.6%。

理想汽車2020年第二季銷售6604輛車，較2020年第一季銷售的2896輛車增長128%；毛利率從上一季的8%提升到2020年第二季的13.3%。

理想汽車2018年、2019年分別淨虧損為15.32億元、24.38億元（約3.44億美元）；理想汽車2020年第二季度淨虧損為7520萬元（約1060萬美元），上一季度淨虧損為7710萬元。

蔚來汽車2019年淨虧損為112.957億元（約16.225億美元），同比擴大17.2%。這使得理想汽車的虧損幅度要大幅小於蔚來汽車。

雖然李想早已實現財務自由，但作為創業者，李想本人一直很低調，做公司也非常節儉。

當前智能電動汽車市場正在加速洗牌，賽麟、拜騰相繼被曝出無法持續經營。其中，拜騰決定自7月1日起啟動全員降本以全力推進公司戰略重組的方案。隨後，拜騰被曝出300人吃掉5000萬零食，幾年燒掉了84億。

李想就曾說，公司超過3200人團隊，只有兩個VP，連高級總監都寥寥無幾。行政要求出差經濟艙必須買折扣最低，經濟酒店都要兩個同性在一起住。“這麼難的行業，必須訓練一個從18層地獄為起點往上爬的創業企業，熬出地面才能有更強的競爭力。”

截至2020年6月30日，理想汽車產生了4.517億元（約6380萬美元）的正向現金流，上一季度則是營業現金流出6300萬元。

截至2020年6月30日，理想汽車有現金及現金等價物為37億元（約5.2億美元），截至2020年3月31日，理想汽車現金及現金等價物為34億元。

王興是理想汽車的關鍵先生

李想，1981年10月出生於河北石家莊，是80後企業家代表人物，10多年前就與戴誌康、高燃、茅侃侃一起成名，如今屬李想最為成功。

李想曾先後創立泡泡網、汽車之家，理想汽車是李想再一次創業項目。

1998年，還在上高中的李想就開始做個人網站，2000年註冊泡泡網並開始運營。2005年，李想帶領團隊從IT產品向汽車業擴張，創建汽車之家網站。

2013年12月，李想帶領汽車之家在紐交所上市。此後，汽車之家賣給了中國平安，李想退出汽車之家後，創辦的理想汽車。

理想汽車董事、美團創始人王興則是理想汽車的關鍵先生，過去一年，一舉扭轉了理想汽車在2020年的不利局面。

其中，2019年8月，理想汽車宣布完成5.3億美元C輪融資，王興個人出資3億美元領投，李想個人投1億美元。

2020年6月，理想汽車獲5.5億美元D輪融資，其中5億美元由美團領投，3000萬美元由李想跟投，投後估值為40.5億美元。

此次上市過程中，美團認購3億美元，字節跳動認購3000萬美元，王興認購3000萬美元，Kevin Sunny Holding Limited認購2000萬美元。

這意味著，美團和王興一共在理想汽車上的投入高達11.3億美元。

王興分享過投資邏輯，2 019年7月3日，王興引用了索羅斯的一句話，“信心很足，卻倉位很小，是毫無意義的。”

王興2020年7月說，“現在回想起來，對於智能電動車這波巨浪，我屬於後知後覺的了，我2016年買了一輛特斯拉ModelS，一直用著覺得挺好，但我並沒有更深入去想意味著什麼，直到去年。”

高瓴資本也認購了3億美元的理想汽車股權。高瓴資本曾是蔚來汽車第三大股東，但在年初清倉了蔚來汽車。

李想有70.3%投票權

IPO前，李想持股為25.1%，擁有70.3%投票權；王興個人持股為8.9%，擁有3.5%的投票權；Yanan Shen持股為1.1%，擁有0.4%的投票權；Tie Li持股為1%，擁有0.4%的投票權。

Rainbow Six Limited持股為6.1%，擁有2.4%投票權；美團旗下Inspired Elite持股為14.5%，擁有5.8%的投票權。

此外、經緯創投、藍馳創投、明勢資本等也是投資人，李想在現場特別感謝了經緯創投合夥人張穎曾三次救過理想汽車。

IPO後，李想持股為21%，擁有72.7%投票權；王興個人持股為7.9%，擁有2.7%的投票權；Yanan Shen持股為1.6%，擁有0.6%的投票權；Tie Li持股為1.2%，擁有0.4%的投票權。

Rainbow Six Limited持股為5.1%，擁有1.8%投票權；美團旗下Inspired Elite持股為16.1%，擁有5.6%的投票權。

理想汽車上市是好時機

此次理想汽車上市的時間點也非常好，特斯拉在美國受追捧，最高市值超過3000億美元，超越豐田成全球價值最高汽車公司。

國內同行蔚來汽車也是揚眉吐氣，蔚來CEO李斌從2019年最慘的人，一躍成為最揚眉吐氣的人，蔚來的市值持續上漲，高達150億美元。

越來越多人認同智能汽車是未來的趨勢，並開始願意嘗試智能汽車。

小鵬汽車CEO何小鵬就說，無論從銷售還是從現在的資本市場角度，2020都是智能汽車的元年，就像2010年的智能手機時代開啟。“ iPhone 1到來之後，iPhone 4已經不遠了。”

此次理想汽車發行過程中受到熱捧。此次理想汽車IPO，老虎證券作為承銷商之一最終貢獻18.87億美元訂單，其中零售訂單8.77億，機構訂單10.1億，創下老虎證券近年承銷IPO新高。

當前，市場也在傳聞小鵬汽車、威馬汽車相繼在籌備上市，可預期的是，未來中國智能汽車市場會更加熱鬧。