理想汽車在美國納斯達克上市。理想汽車IPO發行價11.5美元，開盤直線上漲37%至16美元。隨後，理想汽車股價仍一路高漲，盤中一度漲幅超過50%，市值達148億美元（約1037億元人民幣）——一度超過了蔚來汽車。或受美股大盤下跌和理想汽車影響，蔚來盤中股價曾下跌超過3%，至12.3美元。最終，理想汽車收盤於16.46元，比開盤漲43%，市值為139億美元（約974.22億人民幣）。

作者費雪

對於理想汽車背後的股東來說，這一夜，或許是一場期盼已久的退出盛宴。

過去5年裡，理想汽車共完成至少9輪融資，規模超過120億人民幣。其背後的投資人有明勢資本、首鋼基金、藍馳創投、源碼資本、經緯中國、元璟資本、中金資本、山行資本等這樣知名創投機構。也罕見地集結了美團和字節跳動等新經濟巨頭公司加持。尤其美團創始人王興，除了親自出資投資外，屢屢為理想汽車“代言”和“造勢”。

根據招股書披露，創始人李想為第一大股東，擁有理想汽車21.0%的股份、72.7%的投票權。IPO前追加投資的王興及美團是第二大股東，持股23.4%，以及8.3%的投票權。其中，王興本人間接持有理想汽車6%股份。

若按盤中最高市值計算，對年僅39歲的李想來說，一夜之間身家增加了213億元人民幣。按照2019年胡潤富豪榜單排名，從河北石家莊出生的李想已經成為了當地首富。而王興和美團相關聯的投資人則一度多了238億元人民幣（34億美元）。比起IPO前的40.5億美元估值，理想汽車背後的股東又賺了3倍有餘。

理想汽車成立於2015年，是當前為數不多被看好的“造車新勢力”。很多投資人因為信任李想而投資理想汽車。

李想是滴滴程維、餓了麼張旭豪之前的創業前輩，是公認的80後企業家代表人物，有著傳奇的創業經歷：高中輟學、但25歲就身家過億、揚言要做萬億美元公司，三次創業，把兩家公司帶上市。“簡單、純粹、平常心、堅韌敢為、堅持創業。”參與投資理想汽車多輪融資的源碼資本如此評價李想。他說，在李想身上看到了新一代領袖創業者的共性。

從創業“神童”到創業新貴，這是普通高中生奮鬥成為億萬富翁的故事，也是中國“造車新勢力”的新篇章。畢竟，在汽車銷售市場整體“低迷”的環境裡，理想汽車依然吸引了美團王興、字節跳動這樣的創新經濟巨頭重金押注。

理想背後的豪華股東，王興被稱作關鍵先生

“那些認為李想的李想是操盤一個千億美元的理想汽車的朋友們，你們還是低估了一個數量級。”7月30日晚11點，在理想汽車開盤前，王興在個人社交平台否認更新了信息。

早在2013年，王興就曾注意到汽車行業互聯網化的趨勢。王興進軍新能源汽車並非沒有道理，而且有自己的判斷。他曾公開表示，非常看好智能新能源車的未來，並認為未來電動車第一名大概率先會出現在中國而不是美國。

後來，我們就看到了王興屢次在理想汽車關鍵時刻“出手”：投資或為它“代言”。有人因此稱王興——理想汽車的關鍵先生。

投中網根據理想汽車招股書整理

王興第一次提及理想ONE的時間是2019年5月30日，3個月後王興宣布2.85億美元領投理想汽車。彼時，王興在飯否中寫到：“國產特斯拉Model3今天發布定價了，起價32萬8，和理想ONE的定價一模一樣。不知道是否純屬巧合。”

在飯否中，王興一次次為理想ONE“代言”、“造勢”。如此來看，王興對於理想汽車的重視程度不容小覷。今年5月29日，王興喜提一輛理想ONE後，稱理想ONE可以代替自己原有的沃爾沃XC90和特斯拉Model S。在理想汽車IPO前一個月，王興與美團再次投資了5億美元。

現在，美團雖然沒有直接開展造車業務，但CEO王興的汽車夢早就有跡可循。在王興近一年半的飯否發言中，汽車一直是話題主角，與汽車份量差不多的話題是——芯片。

據投中網統計，從2019年初截至目前，王興在他的飯否中共有近30條涉及與汽車相關的信息，其中提及燃油駕駛和電動駕駛2次；品牌方面提及最多的是豐田、福特、寶馬、奧迪、特斯拉；此外，便是理想ONE，共提及8次。

與蔚來、特斯拉這樣純電動汽車不同，理想汽車是增程式電動車。所謂增程式，指的是電動車安裝了里程擴展系統，在電池電量耗盡時，可以通過燃油發電。這樣的方式的確解決了解決了電動車的續航焦，但同時引來一定的爭議，認為理想汽車是個“掛羊頭賣狗肉”。

最早投資理想汽車的機構明勢資本的創始合夥人黃明明稱，“在大家都選擇做電動汽車，講一個’中國特斯拉’時，理想選擇了充滿爭議和不被主流市場理解的產品技術路徑。”

黃明明也講述了投資理想汽車的理由：“今天大家都能做出一輛電動車，但怎麼用技術去解決電動車用戶里程焦慮的問題？這就是企業的不同。”這個話的背景是，當下中國80%以上的家庭沒有固定車位，也還具備像美國用戶那樣安裝充電樁的條件。

源碼資本告訴投中網，他們也是因上述原因被打動。“增程器更多是能源補給方式的創新，這個方式我們認為會是相當長期適合中國國情的。李想對中國市場的兩個核心特點的抓取是非常準確的：充電環境、高性價比，增程路線會在相當長時間在這兩點上有結構性優勢，相信隨著時間大家會越來越理解認同這一點。”

昨夜，多少投資人守著時鐘，等待理想汽車上市一刻。坊間傳言，曾被有100多家機構拒絕了李想，而選擇信任李想這個人進而投資理想汽車的PE/VC們，這5年進行的是一場豪賭。贏了便是高光時刻，輸了就什麼都沒有。而事實證明,他們“賭”對了。僅最大的股東，一夜之間就賺了3倍有餘。

雪球上還流傳著一張李想7月28日的朋友圈截圖：“接下來會消失20小時，有困難找CFO、GS、MS、UBS、CICC。”底下有投資人留言稱，CFO已經被一眾人圍堵在廁所門口。

李想，石家莊唯一一個80後互聯網億萬富豪

理想汽車是李想創立的第三家公司，也是第二家上市公司。

在納斯達的敲鐘台後李想，宛若7年前汽車之家上市儀式那樣，笑得格外燦爛。誰能想到，這個看上去像愛打遊戲的宅男，已經成功創立三家公司，把兩家公司帶到美股上市。

今年39歲的李想，17歲白手起家至今，已是一名創業經驗豐富的“老”板。僅昨夜理想汽車為他帶來了超過210億人民幣財富。按照2019年胡潤富豪榜中石家莊排序，80後李想已是首富，也是當地唯一一個互聯網億萬富豪。

截圖來源於2019年胡潤富豪榜

“我叫李想，平常喜歡在微博上扮演初級業餘段子手和小憤青，生活中喜歡和幾個固定的朋友聊聊車，吹吹牛逼，從來不談任何工作和業務。這樣難免會讓別人把我想成一個不學無術，走了狗屎運的傢伙。”

2014年11月23日，李想發表了一篇長微博，通過一番“大白話”，暢談“懶人”是如何做管理的：

我們不需要一個夢幻團隊，我們需要一個可以贏的團隊，誰能幫我們贏，我就去找誰。由於團隊給力，我這個懶人每天就只給自己安排很少的事情，我還是砍會議的高手，可有可無的例會一律砍掉。

這些看似樸實無華的管理理念背後，是一位高中輟學、25歲就身家過億、揚言要做萬億美元公司的創業家。從創業“神童”到創業新貴，從一個普通的高中生到億萬身家，李想的傳奇創業經歷，已在業內成為佳話。

李想1981年出生於河北石家莊，學生時期便對電腦非常感興趣。1997年，剛上高一的李想，花8000元組裝了第一台電腦，並嘗試著給各種電子類的雜誌寫文章。8000元，比當時父母的月收入之和還要多10倍。

高三，李想建立個人網站賣廣告展示位。他每天早上4點起來更新網站，將自己對最新產品使用後的體驗寫出來，然後再把東西賣掉。到1999 年，他就賺了十萬元。

2000年互聯網大火，李想的個人網站轉型為真正的商業網站。但橫在他面前的是學業和事業的平衡？在父母的支持下，李想放棄高考，用此前賺的錢成立了泡泡網。2004年時，泡泡網一年就有2000多萬的收入。當時李想只有二十多歲，年紀輕輕已成為富豪。

後來，泡泡網走向終結。“我遇到了瓶頸，由於沒有團隊管理能力，泡泡網實在上不去了。”李想在微博上回憶道。

2005年，因為喜歡汽車，李想創建了汽車之家。彼時是汽車增長的高峰期，汽車網站還方興未艾。未解決上一次創業的困境，這一次他請來了職業經理人秦致做CEO。

2008年全球金融危機爆發，以李想為主的汽車之家管理團隊為了融資，被迫讓出了55%的股份，失去了公司的控股權。2015年，李想離開汽車之家。

從汽車之家離開後，李想很快就創立了車和家（後改名為理想汽車），然後開啟了造車之路。

與此前創業新貴身上獨有的輕狂相比，這一次李想更認真了。由於造車燒錢，他有了很多“精打細算”。

不同於蔚來汽車大面積的營銷，李想計劃將理想汽車50%的資金投入在研發上，30%左右的資金投入在工廠上，只有不到20%的資金投入在人員和營銷上。

今年7月，李想如此評論拜騰的“奢侈”：“理想汽車超過3200人的團隊，只有兩個VP，連高級總監都寥寥無幾。行政要求出差經濟艙都必須買折扣最低的，經濟酒店都要兩個同性在一起住……”

回顧這三次創業歷程，李想自我總結了二十多年的創業經歷:

一個“老師、親戚都覺得沒什麼出息”的、隨波逐流的高中生，一個“普通的”CEO，再到“帶著一群人作戰，目標清晰”的管理者。

他說自己還在“痛苦地成長”為頂級的領袖。“一個頂尖的領袖必須能夠帶領團隊制定精準的戰略，保證業務、人力、財務三位一體的去作戰，讓每一個人洞察商業、產品、技術之間相互的奧秘。我還在從四層痛苦走向五層的路上……每一次樓層的提升都是巨大的痛苦或意外的災難帶來的，但是我沒有退路。”

理想照進現實：量產之路

目前，理想汽車的ONE已突破萬輛交付。作為最晚推出量產車的“造車新勢力”，從2019年12月交付第一輛開始，到2020年6月份交付量突破一萬量，理想汽車用時195天，僅次於蔚來ES6的185 天。

理想汽車成立於2015年7月，公司起初命名為“車和家”，製造了一款家用“小而美”的SEV——微型電動，有人稱之為極簡版的“老年人代步車” ，終端售價不到4萬元。

兩年後，上述SEV因沒有合法的牌照支持和路權而夭折。由於這樣的戰略失誤，已成立三年的車和家營收為零，前兩年的努力付之東流，李想不得不調整路線。

2019年3月，車和家更名為理想汽車，希望打造“沒有續航里程焦慮”的中大型SUV。因此，與特斯拉、蔚來等採用純電模式不同的是，理想汽車選擇了增程式技術。

2018年年底，理想汽車花費6.5億從力帆汽車手中購買了造車資質，隨後開始自建生產首款車型理想ONE。

根據數據顯示，2020年上半年，在新能源中大型SUV中，理想ONE共享受9666輛，佔了銷量TOP10中總數的46%。

但實際上，以目前的現狀來看，理想汽車資金緊張。截至一季度，理想汽車賬面現金10.5億元，對於造車業來說杯水車薪。

理想汽車稱，將通過上市募得的資金主要將用於研究和開發新品、資本支出，實際還是通過上市“輸血續命”。

理想汽車在招股書中坦承：“我們車輛的設計和製造很複雜，可能包含潛在的缺陷和錯誤，這可能會導致我們的車輛無法按預期運行，甚至導致財產損失或人身傷害。”

從產品結構上看，理想汽車配有油、電兩套動力系統，整車結構更加複雜，影響整車性能、散熱系統、電控效率，增加了風險。

早在2011年，雪佛蘭Volt、寶馬i3和別克Velite等增程式電動車陸續上市，均以銷量慘淡告終。特斯拉也在考慮過增程式電動車後放棄。

其次是政策方面。與純電動車相比，插電混動車享受的補貼力度小，這導致對消費者的吸引力不足。

還有質量方面。今年交付的萬輛車中，理想已連續被曝出自燃、剎車失靈、電池故障、車頂漏水、斷軸等8起事故。

而且，目前理想汽車在銷量上仍不佔優勢：目前頭部新勢力車企中，蔚來、威馬、小鵬、理想汽車的車輛交付量均已經突破萬輛。截至6月底，蔚來汽車累計交付量超4.6萬輛，威馬汽車累計交付量超3萬輛，小鵬汽車累計交付量超2萬輛。而理想汽車交付量則剛過萬輛。

除此之外，理想汽車僅量產了“理想ONE”一款車型，而其他幾家頭部公司大多都已經推出兩款以上車型。在自動駕駛級別方面，理想ONE停留在L2等級的輔助駕駛，而特斯拉已接近L5 完全自動駕駛系統開發，計劃在2020 年內應用。

理想汽車此次赴美上市，將是新的起點。比起其他“造車新勢力”，已上市的理想汽車開啟了新的篇章，但在接下來的晉級賽中，它依然面臨重重挑戰。

比如，隨著電池電量的能量密度大幅提高，電動車技術研發突飛猛進，充電樁加速佈局，續航里程短板逐漸補齊，增程式技術是否會被淘汰？

（晨曦對本文有貢獻）