2018年起，哈藥集團先後支付20億人民幣完成了對GNC的收購。不足兩年過去，這家擁有85年悠久歷史的美國保健品老店沒有給哈藥帶來海外的新生機，反而造成了至少11億元的虧損。當地時間6月24日，GNC基於美國破產法第十一章申請破產保護，計劃出售公司並關閉所有門店。GNC公告稱，申請破產保護已經取得公司最大股東哈藥集團的同意。

破產前的GNC是全球最大的保健品零售商，在美國和加拿大擁有超過3千家門店，幾乎在美國的每個大型商場都設有GNC的分店，是一家重資產公司，因此受到了疫情格外沉重的打擊。

據哈藥此前的公告，截至2020年5與6日，GNC在疫情期間被迫關停了約40%的門店，其中一部分可能面臨永久關店。公司對GNC的優先股投資的投資成本總計20.63億元。截至2020年3月31日，公司損失約11.65億元。

哈藥在6月24日再次發佈公告，表示GNC 進入美國破產法第11 章重整程序後，公司作為優先股股東，償還次序位列普通債權人之後，無法得到優先清償。根據GNC目前公佈的財務數據初步測算，將對哈藥的淨資產和淨利潤產生重大影響，損失最多可能超過20億元：

1、若GNC 可轉換優先股總計2，048，661，920 元的投資部分或全部無法收回，將沖減留存收益。2、若累計171，414，381.09元的應收股利部分或全部無法收回，將計入當期損益。

在疫情爆發之前，GNC就已經面臨銷售增長乏力的困境。2019年6月時，GNC就關閉了旗下約900家店面。

今年以來，GNC的股價從年初2.76美元一路暴跌77%，6月24日收報0.61美元，市值只剩下5100萬美元左右。僅在7年前的2013年，GNC的巔峰市值一度高達480億美元，是現在的近百倍水平。

截至6月24日收盤時，哈藥集團過去一周的股價波動不是很大，未受到GNC破產消息的明顯影響。

近來美國大公司倒閉新聞不斷，知名租車公司Hertz、高端百貨商店Neiman Marcus、零售商JC．Penney、服裝品牌J.Crew。目前大多數破產公司的主要特徵都是資產比較重，運營成本高。

上個星期內，至少有13家債務超過5000萬美元的美國公司基於破產法第十一章申請破產保護。破產潮的來臨造成大規模的失業，使原本就萎靡的居民消費更加低迷，阻礙美國經濟復甦，同時將使金融系統性風險上升。

美聯儲的救市承諾進一步加大了公司槓桿，增加了債務危機爆發的可能性。美國公司債發行量已經再創記錄，至5月末2020年已經新發行1.1萬億美元公司債，比2019年同期增長一倍。而且，與中小企業救助計劃不同，大公司並不被要求保留員工。這不僅會降低救助效果，而且提高金融風險。

文/新浪財經魏天諶