一名同時控制一家A股上市公司和一家港股上市公司的女企業家被警方拘捕，頓時導致34億元融資款“暴雷”，繼而令規模超過6000億元的中國四大財富公司之一牽連其中，其在美上市的股票陷入暴跌困境。這是圍繞承興國際控股與諾亞財富的“狗血”劇情。

昨日至今，短短兩天時間，諾亞財富“踩雷”事件爆炸式發酵，市值一度大舉蒸發5億美元。與此同時，市場傳言四起，被捕女企業家涉嫌詐騙，旗下控制公司股價表現詭異，暴跌暴漲。京東集團也為此高調發聲，緊急撇清關係。

這宗橫跨中國大陸、中國香港和美國紐約股票市場的罕見劇情，究竟是如何發生的呢？國內媒體們提到的多個被牽涉其中的公司究竟有著怎樣錯綜複雜的聯繫？各方又作何反應？

暴雷：羅靜被捕

誰能料想，一則簡短的公告竟在中美兩地資本市場引發了“連環炸雷”。

點燃第一顆“雷”的是A股上市公司博信股份。7月5日（上週五）午間，博信股份發公告稱，公司實際控制人兼董事長羅靜，董事兼財務總監姜紹陽分別於6月20日、6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。

公開資料顯示，羅靜為香港籍，曾連續3年獲得“商界木蘭”稱號。除博信股份之外，羅靜還擁有香港主板上市公司承興國際控股和新加坡主板上市公司Ca MSI ng Healthcare。三家公司分別對應集團的智能硬件、泛娛樂和大健康三大業務板塊。

毫無意外地，當日晚間，港股承興國際控股也發佈公告，稱公司主席兼執行董事羅靜現被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。

“黑天鵝”降臨當天，公告發佈時恰巧處於交易時段的博信股份跌停，總市值一舉蒸發3.13億元。

“連環炸”：諾亞財富34億元融資踩雷

本週一港股開盤後，港股承興國際控股“炸雷”，其股價以狂瀉九成的態勢震驚股民。

承興國際控股開盤即遭瘋狂賣出，股價閃崩，盤中跌幅超90%，創出該股歷史最高紀錄，市值蒸發38億港元。該股在開盤後短短10分鐘內便跌破1港元，淪為仙股。截至昨日收盤，該股暴跌80.39%，換手率達91.00%，成交9.80億港元，總市值跌至9.69億港元。今日該股再跌逾26%，市值7.1億港元。

承興國際在文娛產業相當知名。2017年5月，承興國際集團宣布收購由”漫威之父”、”蜘蛛俠”創作者兼製片Stan Lee所創立的POW!娛樂公司，獲得超過250個Stan Lee原創動漫IP版權。2018年，承興又聯手阿里巴巴將火爆的日本遊戲“旅行青蛙”引入國內。

當日晚間、美股開盤前，在美上市的諾亞財富突然發佈公告，稱旗下上海歌斐資產管理公司的信貸基金(創世核心企業私募基金)為承興國際控股相關第三方公司提供供應鏈融資，總金額為34億元人民幣。因本次事件影響，該產品發生延期。

這34億元具體“踩中了什麼雷”呢？

先來看看什麼是供應鏈融資。供應鏈融資模式目前主要有三種，分別是應收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式。國內主要做應收賬款項下融資，即企業為取得運營資金，以賣方與買方簽訂真實貿易合同產生的應收賬款為基礎，為賣方提供的，並以合同項下的應收賬款作為第一還款來源的融資業務。

21世紀經濟報導援引一位熟悉供應鏈融資的金融人士分析了諾亞財富涉及到的這宗供應鏈融資：承興國際控股是融資方，將應收賬款藉由諾亞融資租賃這個SPV（特殊目的載體）銷售給諾亞的創世核心企業系列私募基金。同時，羅靜再以自己的股份作為質押進行增信。

這筆供應鏈融資令人擔憂之處在於：根據21世紀經濟報導所援引的上述金融人士，“應該是應收賬款這個底層資產出問題了，諾亞財富能否單獨處置這部分股份，需要看雙方合同約定。報導還稱，即便諾亞財富獲得了這些股份的處置權，也難以填補34億元的大窟窿。

受事件影響，週一美股開盤後，諾亞財富毫無意外地“接力”暴跌，股價開盤即大跌22.53%，收盤跌幅20.43%，市值損失約5億美元。週二盤前，該股盤中進一步大跌近10%。

當日，諾亞財富創始人兼董事局主席汪靜波還發了一封內部信，稱受該事件影響的基金產品整體延期半年到一年。同時，諾亞財富已啟動了對存續期內其它產品的深度排查，截至目前並未發現同類問題。截至2019年第一季度，歌斐管理基金總額為1711億元，產品數量共計800餘支。在積極配合警方調查的同時，諾亞財富已採取了以下措施：

1、增加了上市公司(承興國際控股)股票質押並查封了上市公司的股票；

2、查封了相關銀行賬戶；

3、發出催款函，要求付款方根據債轉協議履行還款義務；

4、啟動對該基金投資人的合規的信息披露公告；

5、就已經到期的基金，對相關方提起了刑事和司法訴訟；

6、向行業協會與監管單位進行備案。

中國證券報稱，諾亞財富已成立了專項處理小組全力處理。目前案件處於公安偵查階段，如有實質可披露進展，會坦誠溝通告知。

根據諾亞財富的官網介紹，截至今年一季度末，該公司累計財富配置規模6362億元，為超過27萬名高淨值人士提供綜合服務。

亂局：京東稱承興涉嫌偽造業務合同對外詐騙，諾亞稱歌斐資產已起訴京東

諾亞財富的公告只談及“上海歌斐資產為承興國際控股相關第三方公司”提供供應鏈融資，並未說明第三方公司的名稱。汪靜波則在內部信中直接點出了名字：北京京東世紀貿易有限公司。

對於承興國際控股、諾亞財富、京東世紀貿易這三家的業務聯繫，《中國基金報》給出了簡明易懂的介紹：羅靜把承興國際控股與京東的業務合同，在諾亞公司進行供應鏈融資；而諾亞將這一基礎資產包裝為基金產品，銷售給投資人。

對此，京東集團7月9日下午就承興事件作出情況說明，稱廣東承興控股集團有限公司（簡稱：承興）是京東的普通供應商，在京東有一定的業務。在京東毫不知情的情況下，承興涉嫌偽造與京東等公司的合同進行詐騙。就此，京東已經向當地公安機關報案。

7月9日晚間，承興國際控股也發佈公告稱，有媒體稱集團與京東之間訂立偽造合同，董事會就此澄清，廣州承興並非集團的成員公司，而集團與京東之間並未如媒體報導提到的訂立有關合同。

值得注意的是，京東還稱，上海歌斐資產管理有限公司在被詐騙的過程中至始至終沒有通過​​任何方式和京東進行合同真實性的驗證，暴露了其自身在合規和風險管控上存在重大缺陷，就歌斐被詐騙一事，京東已積極配合警方進行調查。

“我們希望歌斐正視其管理問題，在提高自身專業性上面做好功夫，而不要試圖通過混淆視聽一味推卸責任。歌斐無端對京東發起訴訟的行為已經對京東的聲譽產生了嚴重影響，京東嚴正譴責歌斐枉顧事實的作為，並保留對其採取法律手段的權利。”

不過，澎湃新聞稱，諾亞財富並不認可京東的說法，諾亞財富相關人士回應稱：“承興國際相關方為京東供應商，雙方存在大量長期交易，歌斐已經就這個供應鏈融資對承興和京東提起司法訴訟，正在積極配合併尊重司法調查的結果”。

工商資料顯示，北京京東世紀貿易有限公司成立於2007年，法定代表人為劉強東。

持續發酵：多個私募及券商資管計劃踩雷

據21世紀經濟報導，至少8家資管機構和第三方財富管理機構曾為承興國際融資，包括信託、券商資管和私募基金。其中，蘇寧表示對此事並不知情。雲南信託有名為雲湧1號集合資金信託計劃的產品捲入其中，已向昆明當地公安機關報案。

疑雲重重

在真相揭曉前，無論是被捕的羅靜，還是其控制的博信股份和承興國際控股，亦或是看似“無辜受害者”的諾亞財富，都縈繞著重重迷霧。

羅靜為何被拘？

關於羅靜突然被警方拘捕的緣由，各方並沒有統一的說法，目前也沒有警方的正式通告。

承興國際控股在公告中稱，無法確定羅靜出於何種原因或事件被刑事拘留。博信股份對於實控人被拘捕的起因隻字未提，僅稱相關事項尚待公安機關進一步調查。

諾亞財富則在7月8日發布英文公告稱，羅靜因涉嫌詐騙被警方拘捕。

36氪發文稱，有消息稱，羅靜以大量應收賬款向金融機構質押，發行信託產品融資，但目前資金鍊斷裂，被金融機構以經濟詐騙案報案抓捕。

博信股份不跌反漲，斬獲兩連板

詭異的是，在公告發布之後的兩個交易日，也就是本週一和周二，博信股份竟意外連續收穫兩個漲停板。

7月8日，博信股份早盤一字跌停，創2015年9月以來最低，但午後一開市，該股就被大約7億元巨資買盤撬開跌停板，只用3分鐘就從跌停變漲停，股價振幅達20%，分時成交額高達7億，換手率超30%，相當於有一半的流通盤籌碼換手了一遍。截至收盤，有9.72萬手封住漲停，換手率達60.99%。

7月9日，該股再度漲停。

對此，《每日經濟新聞》稱，這種手法疑似為江浙資金在盤中對倒博信股份。僅8日當天，博信股份龍虎榜“買一”為申万宏源證券溫州車站大道證券營業部，安信證券鹽城世紀大道營業部和海通證券嵊州西前街營業部也大筆買入，成交驚人。實際上，從去年10月18日到今年，多個溫州席位在內的江浙資金買入博信股份。

《中國基金報》報導稱，業內人士表示，博信股份養“殼”多年，十年來3次賣殼，隨著實控人再度被刑拘，極有可能有人趁亂低吸，上市公司控股股權將再次發生變更。

博信股份曾經兩次改名，前身為紅光實業。公司於1997年上市，一路虧損後，重組為ST博訊。在一度要退市之前，又變更為*ST博信。十年前，博信股份被當時的東莞首富楊志茂拿下。2015年11月，由於楊志茂因涉嫌行賄而被刑拘，股權轉給了深圳前海烜卓投資。2017年7月3日，烜卓投資和楊志茂的配偶“朱鳳廉”將持有的博信股份賣給蘇州晟雋，實控人由此變為羅靜。

莊股？承興國際控股此前多次大跌

在本次“閃崩”之前，承興國際控股的股價早在幾日前就出現了大跌的情況。該股於6月27日下跌10.2%，7月2日跌15.74%，7月4日跌16.14%，7月5日跌8.93%。

承興國際控股還被質疑為莊股。《每日經濟新聞》稱，從2015年下半年的股價不足1港元到今年4月超過9港元，承興國際控股股價漲了數倍，但日均交易量並不算多。Choice數據顯示，承興國際控股近三年來的平均日成交額約為670萬港元。

“股票好不好，主要看成交量。如果股價一路上升，每天都是幾百萬港幣的成交量，這樣的股票不能說是好股票，走勢上就是比較典型的莊控。”《每日經濟新聞》引述香港富昌證券研究員曾子明表示。他還建議，港股市場上日均成交沒有幾千萬港元的盡量不要參與。

諾亞財富究竟是不是承興國際的股東？

值得注意的是，諾亞財富已深度介入承興國際控股。就在6月19日，也就是羅靜被捕的前一天，諾亞財富旗下數家公司成為承興國際控股股東，持有6.77億股。

港交所披露的權益變動信息顯示，諾亞財富創始人汪靜波、上海歌斐資產管理有限公司、上海諾亞投資管理有限公司、創世核心企業系列私募基金、諾亞（上海）融資租賃有限公司在6月19日共同獲得6.77億股承興國際控股股份，佔比62.84%。

而諾亞財富對此發中文公告強調，該變動並非股權轉讓，而是股權質押行為，公司也不是承興國際控股的股東。